经历了充满挑战的上半年，蒙牛乳业交出了一份韧性十足的半年成绩单，实现收入人民币446.7亿元，同比下降了12.6%，实现经营利润31.2亿元，经营利润率同比提升0.6个百分点至7%。

  今年以来，由于市场消费恢复没有到达预期，以及行业供需矛盾的加剧，乳制品行业增长面临诸多挑战，蒙牛乳业主动拥抱变革，加大品类创新、业态创新、模式创新，上半年多个细分品类实现逆势增长。

  当天蒙牛乳业总裁高飞出席业绩会，坦诚回应了市场对行业变化的关注，并首次发布了“一体两翼”的新策略。在高飞看来，国内乳制品行业刚需并未发生改变，但行业发展已经从追逐“规模效益”转向探索“价值创造”，以新增长横渡周期。

  今年春节以来，由于原奶供给过剩，叠加消费需求没有到达预期，乳制品行业整体呈现短期下滑的趋势，也给乳制品行业的增长带来了较大压力，从目前公布的主要乳企的业绩来看，增速都出现了不同程度的回落。

  对于外界关注的上半年业绩变化，高飞在业绩会上回应表示，这一种原因是由于市场环境的变化，导致消费恢复没有到达预期，也影响了渠道商的储货积极性；另一方面，上半年为了保持终端合理的库存，蒙牛也主动控制了发货节奏，对销量也有所影响。

  据了解，蒙牛上半年营收变化，主要是由于上述原因带来的销量变化，产品结构和价格的影响较小，因此蒙牛上半年经营利润率同比还有60个基点的扩张，并有信心全年经营利润率保持扩张。

  除此之外，面对周期挑战，今年上半年蒙牛顺应市场变化，迎难而上，在优势品类夯实行业地位的同时，多个细分品类实现了逆势增长。

  财报显示，今年上半年，蒙牛核心业务液态奶实现收入362.6亿元，整体销售量有所下滑，但常温白奶、低温酸奶和鲜奶等业务上，依然亮点不断。

  在常温白奶领域，由于原奶价格的持续下行和市场需求没有到达预期，市场销售也受一定的影响，但核心大单品特仑苏却表现出更强的抗周期性和韧性，在过去几年中，蒙牛不断发力高端，提升特仑苏的产品的质量，满足那群消费的人对高品质牛奶店的需求，今年上半年，特仑苏的销售表现总体好于白奶品类。同时，蒙牛母品牌推出零乳糖牛奶，补充细分赛道，扩大饮奶人群。

  在鲜奶业务上，虽然国内上半年鲜奶赛道价格战等竞争不断加剧，但蒙牛旗下的高端鲜奶每日鲜语和子品牌小鲜语均实现了双位数的增长，并在线上和线下都保持着行业一马当先的优势。同时，低温鲜奶业务团队也抓住了国内餐饮、咖啡、量贩、零食一些高潜力的增长渠道，带动了整体销量的增长。今年3月，每日鲜语也郑重进入中国香港市场销售。

  在低温酸奶业务上，作为蒙牛的强势品类，近年来蒙牛也在营养、美味、功能三大赛道精准布局，不断推动产品创新和结构性升级。2024年上半年，虽然低温酸奶行业整体出现高单位数的下滑，但蒙牛的低温酸奶业务依然实现逆势增长，延续了去年下半年以来向好的趋势，蒙牛作为整个低温酸奶品类的引领者，已经连续20年保持市场占有率第一。

  今年上半年，蒙牛的冰淇淋业务期内实现收入33.7亿元，较上年同期有较为显著的下滑。对此，高飞在业绩会上表示，今年上半年，国内冰淇淋行业整体面临的去仓库存储上的压力，也给蒙牛的冰激凌业务带来很大挑战，蒙牛也在通过加强产品、渠道和品牌来实现创新突围。

  但在海外市场，艾雪冰淇淋上半年实现了强劲增长，利润率大幅改善，并慢慢的变成了印尼排名第一，菲律宾即食冰淇淋排名第二冰淇淋品牌，特别是受巴黎奥运会带动，艾雪在东南亚当地的品牌知名度迅速增加，也为公司后续拓展东南亚市场做好了铺垫。

  随着液奶品类增长见顶，奶酪品类也是近年来乳制品行业关注的突破重点。今年上半年，蒙牛奶酪业务实现收入21.1亿元，在总收入占比持续提升，同期，妙可蓝多和蒙牛集团所持奶酪业务也完成整合，为协同发展扫平了道路。

  业绩会上，高飞表示，蒙牛在国内奶酪这个行业当中，已经建立了绝对的领头羊，但这仅仅是奶酪宏伟蓝图的一个起点，下一步蒙牛还会继续去做大做强奶酪、黄油和稀奶油等品类，包括打造面向C端消费者和B端不同场景的品牌和产品矩阵，使“两油一酪”成为蒙牛业务的新增长引擎。

  近年来，餐饮、咖啡、新茶饮等赛道的加快速度进行发展，前者也成为乳制品原料的消耗大户，而B端业务也成为乳企的兵家必争之地。

  据高飞介绍，今年上半年，蒙牛专业乳品业务已确定进入餐饮和烘焙产业的多个渠道，在与肯德基、必胜客、瑞幸、酷迪、蜜雪冰城等知名品牌建立了良好的合作。比如今年8月，蒙牛与百胜中国建立战略合作，蒙牛“绿色心情”携手“肯德基”推出联名产品“绿色心情奶乎乎冰淇淋”，入驻全国万余家线下肯德基门店。此外，蒙牛与蜜雪集团旗下大咖国际开启战略合作，就巴氏奶、奶粉等生产原料供应合作达成共识。

  2023年，蒙牛正式公开宣布进军专业运动营养赛道，推出专注中国人运动营养的高端专业品牌迈胜，也被认为是乳制品企业大健康转型的新尝试。

  今年上半年，蒙牛专业营养品牌迈胜上半年销售同比增长超过三倍，期内通过完善液体蛋白品线、有氧运动品线、蛋白棒品线等产品矩阵，全面满足有氧运动人群、无氧运动人群、大众运动人群的运动营养需求。

  在2024年初首次亮相之后，外界也在关注新总裁高飞的新动作，在半年报业绩会上，高飞也首次谈到了蒙牛战略方向的思考和想法。

  高飞表示，在参加投资者见面会时被问到最多的问题是蒙牛的战略会不会发生改变，在高飞看来，蒙牛一直都是在正确的战略方向上，所以蒙牛的战略“不会变，也没有必要变”，在坚定“再创一个新蒙牛”战略不动摇的同时，也坚持FIRST画像（F：First-Choice消费者至爱的蒙牛；I：International 国际化的蒙牛；R ：Responsibility更具责任感的蒙牛；S：Spirit 文化基因强大的蒙牛 ；T：Technology 数智化的蒙牛）不动摇，这套战略是蒙牛人智慧的结晶，也是蒙牛的定海神针。

  不过今年以来，国内乳制品行业的市场形势、供需关系、消费环境都发生了巨大的变化，如何穿越周期、创新突破也成为蒙牛新管理团队要面对的新挑战。

  业绩会上，高飞也给出了一体两翼的新策略，一体是以现有蒙牛常温、低温到鲜奶、冰品、奶粉、奶酪六大业务为基本盘，两翼分别是创新业务和国际化业务。

  高飞表示，在主体业务上，蒙牛的现有六大品类需要做强做优、扩长板、补短板，不停地改进革新突破；正在创新业务上，要推动专业营养和专业原料业务的不断突破，建立好护城河；在国际化业务上，通过艾雪在东南亚的成功经验，未来将东南亚作为一个桥头堡，做好国际化市场开拓。

  在业内看来，高飞所思考的，也是目前国内乳制品行业面对的，要如何横渡周期的共同问题。

  在过去很长一段时间内，包括蒙牛在内，国内乳制品企业迎来了一轮稳定增长期，特别是疫情期间，国内乳制品消费迎来快速增长期，但疫情后，行业却有阶段性见顶的势头。

  在今年举行的第十五届奶业大会上，高飞就曾正在发言表示，国内乳制品刚需并未发生改变，而本轮奶业困境，除了外部因素的影响，更多与国内奶业品类多元化不足、需供均衡性矛盾和产业链韧性较小有关。

  在高飞看来，未来乳制品行业发展不再是追求规模效应，而是如何为广大购买的人创造价值。国内乳制品消费群体正在发生明显的变化，产品需求越发个性化、多元化，目前产业的供给端发展略显滞后，这也倒逼行业要从喝奶向吃奶，从基础营养向大健康，从简单的粗加工到精加工产业体系再升级，而在这一升级过程中，会爆发出很大的市场空间和机遇。

  在蒙牛的创新业务布局上也能够正常的看到，目前蒙牛在运动营养、HMO等新功能原料已经取得了阶段性的突破，并尝到了甜头。目前专业运动营养迈胜品牌，推出短短一年，在专属运动人群领域当中飞速的发展，上半年销售同比增长了3倍；蒙牛也是目前唯一的一家自主研发的HMO原料中国企业，本月又刚刚获得了美国的FDA的审批。

  对此，高飞表示，未来蒙牛会继续加大研发的投入，通过更多更专业的营养，更专业的原料提升公司乃至未来整个健康领域当中的功能性价值，做精做强创新业务，打造新的增长曲线。

  在业内看来，创新业务未来不但将成为蒙牛主体业务的护城河，也将成为带动主体业务创新发展的新动能。

  而作为两翼的另一翼，国际化业务也是国内乳企突破舒适圈、走向世界、壮大规模的必由之路。

  不难发现，在国际乳业巨头中，大多是全球化布局的企业。近年来，随着中国乳制品企业在品牌知名度、研发技术、产品创新等不断的提高，以及中国在全球影响力的提升，中国乳企已经具备出海扩张的实力和能力。

  以东南亚市场为例，后者拥有约6.7亿总人口，相当于中国市场的一半规模，其中30岁以下人口占比超过50%，而且近年来随着经济的发展，东南亚市场消费者的购买力也在不断的提高，当地市场乳制品主要以国际乳业品牌为主，少有当地品牌，相比于渗透率见顶的中国市场，对蒙牛而言这也是一块不容忽视的新增量市场。

  与此同时，作为全球首个乳制品行业的奥林匹克全球合作伙伴，奥运会IP的影响力也会为蒙牛的出海形成有力支持。

  高飞表示，巴黎奥运会成功的向世界传递了蒙牛“天生要强”核心价值理念，接下来的米兰和阿尔卑斯山的冬奥会，洛杉矶和布里斯班夏奥会，蒙牛品牌将继续闪耀。通过长线的布局，蒙牛将不断夯实奥运身份，打造国际化的品牌。从2025年起，蒙牛将全面激活全品类的奥运权益，开启真正的TOP时代，将一个营养和健康带给全世界。

  在业内看来，一体两翼背后，是高飞对于当下乳制品行业新增长破局的系统思考。相信未来，蒙牛坚定FIRST不动摇，持续聚焦研发创新、品牌建设、数智化转型，加速渠道优化和新业务发展趋势，将引领中国乳业走向新的高质量增长时代。